近日，中国汽车流通协会联合精真估发布《2025 年 7 月中国汽车保值率研究报告》。在豪华品牌保值率普遍下滑的背景下，雷克萨斯保值率逆势实现小幅攀升，以 60.7% 排名第二位，环比 6 月上升 1%，上半年更以超 8.5 万辆销量登顶进口豪华车榜首，成为前十豪华品牌中唯一实现增长的选手。
当奔驰、宝马等传统巨头进口量下滑，雷克萨斯的双增长折射出豪华车市场在新能源冲击下的价值重构逻辑。雷克萨斯的稳健表现并非偶然，在传统豪华品牌渠道震荡频发的当下，其经销网络始终保持稳定，即便是在广东等成熟市场仍实现 10% 同比增长，这种渠道韧性为用户体验与残值保障提供了基础。更关键的是，品牌较低的故障率、经济的维护成本，让其在二手车源收紧的背景下获得更高溢价，成为消费者心中"买得值、用得省"的代名词。
从战略层面看，雷克萨斯的"长期主义"贯穿始终。入华 20 年累计销量突破 210 万辆，并未因市场短期波动盲目跟风新能源转型，而是坚持以全新一代 ES 等燃油主力车型夯实基本盘，同时稳步推进混动技术迭代。这种"不冒进、重积累"的策略，在新能源技术路线尚未完全定型的阶段，反而赢得了对技术稳定性有高要求的消费者青睐。
在新能源浪潮席卷豪华车市的当下，雷克萨斯也逐渐暴露短板。相较于 BBA 加速电动化布局、甚至推出纯电专属平台，雷克萨斯的新能源产品仍以油改电为主，缺乏真正意义上的纯电标杆车型，这导致其在年轻消费群体中的吸引力不足。数据显示，30 岁以下豪华车消费者中，选择新能源车型的比例已超 60%，而雷克萨斯在这一群体中的市场份额持续萎缩，年轻用户对智能座舱"、"自动驾驶"的需求，与品牌传统的机械可靠性标签形成错位。
另一方面，进口身份带来的成本与产能限制，成为其销量增长的天花板。尽管上半年登顶进口销冠，但 8.5 万辆的成绩与 BBA 国产车型的月销规模相去甚远。在新能源车型国产化加速、价格持续下探的冲击下，雷克萨斯的进口溢价优势正被削弱。更值得注意的是，其核心优势"保值率"依赖于燃油车市场的存量用户，但随着新能源车型保值率逐步改善传统燃油车的残值优势将面临长期侵蚀。
雷克萨斯用保值率与销量证明了传统豪华品牌的生命力，但也需警惕真正的豪华，既要经得住时间考验，也要跟得上时代脚步。
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